Finančně nezávislí

Tři čtvrtiny letošního roku jsou za námi a v nezávislém cashflow se objevil avizovaný mírný propad. Není to ale nic zásadního - a navíc, pořád jsem nad měsíčním cílem. Nezávislé cashflow Nezávislé cashflow se propadlo o něco níže, zhruba na úroveň prvního čtvrtletí letošního roku. Příčina leží především v nižších dividendách ČEZu, které se dle našich výpočtů projevily právě v září. Díky novým investicím, které jsme provedli právě v očekávání tohoto pohybu dolů, to vůbec není problém. Navíc by se dalo říct, že zvýšené hodnoty nezávislého cashflow jsou výsledkem oněch nových investic, které se logicky projevily o něco dříve. Každopádně v září (při započtení cashflow, které už je známé ve zbylých měsících) se podařilo naplnit letošní celoroční cíl. Opět s velkým předstihem, což je důvod pro spokojenost! V rozložení zdrojů nezávislého cashflow nedošlo k výraznějším změnám. Zhruba po třetině stále zastávají české akcie a REIT.  Investice I ...

Srpen byl poměrně klidným měsícem. Pokračuje postupné posilování koruny vůči dolaru, což má negativní vliv na naše nezávislé cashflow - ale protože investujeme dlouhodobě, nijak zásadně to neřešíme. Nezávislé cashflow Nezávislé cashflow opět o něco poskočilo, byť rekordních úrovní z června a května nedosáhlo. Naopak vyhlazené 12měsíční nezávislé cashflow je na rekordu (připomínáme, že v tomto ukazeteli se všechny příjmy rozkládají rovným dílem na následujících 12 měsíců bez ohledu na frekvenci jejich opakování během roku).  Hlavní roli nadále hrají akcie kótované v České republice, následované zejména v USA podnikajícími REIT. P2P půjčky dlouhodobě stagnují, neboť už na ně prakticky nepřidáváme nové prostředky (více viz Úvahy). Investice Z pohledu investic byl srpen skutečně letním měsícem. Jedinou významnou investicí bylo navýšení pozice v Pattern Energy Group, provozovateli větrných elektráren v USA. Naopak jsme stáhli nějaké drobné pení...

Červenec je za námi a s ním i určitá stabilizace nezávislého cashflow. Klid ale nebude trvat dlouho, o tom však dále v Úvahách. Důležité ale je, že směřujeme k našemu cíli, byť cesta před námi je ještě pořádně dlouhá. Nezávislé cashflow Červencová úroveň nezávislého cashflow je podobná té červnové. Vyhlazené 12měsíční nezávislé cashlow nicméně rostlo o něco výrazněji a začíná se přibližovat. To je důsledek toho, že v posledních měsících už mnoho nových investic nepřidáváme a naopak portfolio rebalancujeme (takže se do cashflow dostaly dividendy akcií, které už nevlastníme). V reportování jsme se rozhodli udělat mírnou změnu a od tohoto reportu rozlišovat akciové dividendy na české, evropské a americké. Z rozdělení je jasné, jak významnou roli hrají české tituly jako ČEZ či Komerční banka. Jejich význam se bude s klesajícími dividendami snižovat, nicméně jim do kapsy zase hraje posilování koruny oslabující zahraniční investice. Pokud vás překvapí nízká role americk...

S drobným zpožděním je tu report za červen, který byl po nějaké době opět investičně živější. Nadále se nám daří a navíc tři hlavní očekávané negativní dopady na nezávislého cashflow už se pomalu vyrýsovaly (viz sekce Úvahy). Nezávislé cashflow V červnu oba ukazatele, které u našeho nezávislého cashflow sledujeme, zaznamenaly propad. Nebylo to nic dramatického a "viníkem" je zejména snížení dividendy u Komerční banky, se kterým jsme počítali. Ostatně rekordy minulých měsíců byly primárně způsobeny novými investicemi, které měly za úkol vykrýt právě propady způsobené sníženými dividendami Komerční banky a ČEZu. Celkově jsme ale stále vysoko nad našimi letošními cíli. Nezávislému cashflow za červen jednoznačně dominují samostatné tituly (akcie a z nich vydělené REIT), ETF i P2P půjčky nyní netvoří jednotlivě ani 10 %. Alespoň v případě ETF by se to s novými investicemi mohlo mírně změnit, ale spíše půjde o stagnaci okolo stávající čísla. Naopak u P2P půjček ...

Květen uběhl doslova jako voda. Našemu projektu se nadále daří a jsme rozhodně spokojeni. V posledních měsících jsme tak trochu zapnuli autopilota a do ničeho velkého se neženeme. Ale zdá se, že to ničemu nevadí :) Nezávislé cashflow Klasické nezávislé cashflow i vyhlazené 12měsíční cashflow dosáhly nových rekordů, byť do konce roku už čekáme spíše drobný pokles nebo stagnaci. Negativní vlivy v podobě slabší koruny a nižších dividend klíčových titulů začnou pomalu působit, zatímco ty pozitivní už v podstatě naběhly. V portfoliu stále klesá význam neakciových investic, což je dané nízkoúrokovým prostředím. Dobře si z naše pohledu nevedou ani ETF, což je způsobeno tím, že indexy (a s nimi i většina ETF) jsou poměrně vysoko a jediné místo, kam lze rozumně investovat prostředky jsou jednotlivé samostatné tituly. Čímž logicky podíl ETF klesá. Investice I v květnu byl investičně klid. Jedinou změnou byl prodej ETF QYLD a posílení REIT STORE Ca...

Duben je za námi a spolu s ním začíná i poněkud divočejší část letošního roku, která se ponese ve znamení změn v dividendové politice několika klíčových titulů portfolia i ve směnném kurzu koruny k dolaru/euru. Nezávislé cashflow Mezitím tu ale máme nový rekord nezávislého cashflow, které ve své základní variantě poprvé v letošním roce překonalo cílovou hladinu (a to dokonce i pro prosinec). Nutno říct, že zatím se v něm prakticky neprojevuje žádný z očekávaných negativních trendů - zatímco většina těch pozitivních (nové akciové pozice) už ano. Nový rekord očekáváme i v květnu, kdy by se nad cíl mělo dostat i vyhlazené 12měsíční cashflow. Co se týče skladby měsíčních výnosů, tak té stále vévodí klasické akcie, byť stoupá význam REIT (v kombinaci s jejich ETF už třetina), které s ohledem na obavy investorů z dopadu úrokových sazeb zůstávají oceněny na zajímavých hodnotách, a proto jsme do nich v uplynulých měsících dost investovali. Význam ETF jako takových je menší, ne...

První čtvrtletí roku 2017 je za námi a je tedy pomalu co hodnotit. Drobné výpadky postupně vyrovnáváme a přestože už zhruba od září loňského roku nezávislé cashflow nijak zásadně nestoupá, jsme spokojeni. Výzvy letošního roku (kurz, ČEZ, KB) se ale pomalu blíží a je jasné, že celé cashflow se velmi brzy výrazně rozhoupe. O to víc tak pro nás bude důležitější ukazatel 12měsíčního vyhlazeného cashflow - protože proti jmenovaným výzvám jsme již podnikli určitá opatření, která však se však ne vždy budou projevovat ve stejném měsíci. Nezávislé cashflow Březen byl ale ještě velmi úspěšný a vedl k rekordům v obou ukazatelích nezávislého cashflow. Sice jsme pořád pod cílem, jenže ten je pro letošek nastavený relativně vysoko - a hlavně s velmi malým meziměsíčním růstem, což je reakce na očekávané propady. Stále se však pohybujeme výrazně nad našimi očekáváními, když jsme celý projekt spouštěli, takže i zde spokojenost :) Investice V březnu jsme pr...