Měsíční report 05/2026

Květen utekl jako voda a pomalu se blížíme k polovině roku 2026!

Nezávislé cashflow

Index finanční nezávislosti byl v květnu na 69 % (minimum v posledních třech letech bylo v červenci 2023 na 68 % a maximum v říjnu 2023 na 91 %).

Náš cíl pro rok 2026 je dostat index finanční nezávislosti na 85 %. Teď jsme se hezky propadli, ale v dalším měsíci se zase podíváme o kousek nahoru.

V absolutní hodnotě bylo nezávislé cashflow v tomto měsíci 32. nejvyšší od začátku našeho projektu.

Významná část nezávislého cashflow nám plyne ze dvou zdrojů: českých a amerických akcií (mimo REIT, které počítáme samostatně). Tyto dvě části portfolia nyní tvoří 54 % nezávislého cashflow. Cashflow je z velké části v dolarech (necelá polovina) a dále v korunách (více než čtvrtina), euru (cca pětina) a ze zbylé části v libře.

Na grafu níže najdete, jak se vyvíjel příspěvek jednotlivých segmentů k indexu nezávislosti v posledních třech letech. Jednotlivé položky už jsou celkem stabilní a postupně se pohybují mírně nahoru nebo dolů bez zásadních skoků.

Aktuální propady u evropských a amerických akcií způsobily dvě vykupované společnosti, které s ohledem na to přestaly vyplácet dividendu - Peakstone Realty Trust (už vykoupený, viz níže) a Amadeo Air Four Plus.

Investice

Prodeje akcií. Peakstone Realty Trust byl definitivně vykoupen. Pro nás tenhle příběh skončil finančně velmi výnosně - byl to REIT s hezkou dividendou a nakonec i hezkou prémií při odkupu.

Nákupy akcií. Hlavně z prodejem uvolněných prostředků jsme posílili pozice v titulech 3i Group, Amadeo Air Four Plus, CTP, Eurowag, Flow Traders, Gevorkyan, Main Street Capital, Salesforce, Stora Enso, TUI a Vonovia. Po nějaké době došlo i na ETF iShares Core MSCI World, které jsme v posledních měsících zanedbávali kvůli množství zajímavě oceněných samostatných titulů.

Ostatní. U kryptoměn jsme drželi stávající pozice. Na P2P platformách nyní pravidelně neinvestujeme nikde. Na Bondoře, EstateGuru, Mintosu, Upvestu a Zonky jsme ve fázi stahování prostředků. V alternativních investicích pak příležitostně investujeme skrze AxiaFunder a výjimečně i Portu Gallery (Masterworks držíme).

Úvahy

Po několika letech se nám opět vrátily Dluhopisy Republiky. Už to sice není tak jasná sázka, ale i tak stojí za úvahu. Ať už proti-inflační (ostatně, Hormuz nás ještě může nehezky překvapit) nebo hlavně 3-měsíční pokladniční poukázky. Ono 3,5 % čistého byste jen tak na spořících účtech či terminovaných vkladech nenašli (odpovídá to cca 4,1% úrokovému výnosu).

Proti-inflační dluhopisy mohou být stabilizační pojistkou portfolia a v menší míře je využijeme. A stejně tak půjdeme i do pokladničních poukázek, do kterých zaparkujeme peníze, které jsou nad rámec finanční rezervy, ale zároveň je nechceme zainvestovat ihned (záloha pro případné zajímavé příležitosti či větší výdaje).

Společenská odpovědnost

Od začátku roku 2019 jsme se rozhodli pravidelně přispívat vybraným neziskovým organizacím. Naším cílem je darovat měsíčně zhruba ekvivalent 5 % našeho nezávislého cashflow.

Aktuálně pravidelně přispíváme čtyřem neziskovkám: Člověk v tísni, Post Bellum, Duha a Zdravotní klaun. Nárazově (ale vyššími částkami) podporujeme aktivity Team4Ukraine.

Výhled

Výhled na nejbližší měsíce je z hlediska nezávislého cashflow lehce pozitivní - mohli bychom opět trochu vyskočit. Nebude to hned nějaká extra pálka, ale minimálně se trochu vzdálíme 3-letým minimům indexu finanční nezávislosti, ke kterým jsme se teď dost přiblížili.