Měsíční report 01/2026

Leden byl velmi klidným měsícem. Pokračoval trend poslední doby, kdy jsme v investicích nebyli moc aktivní - dílem kvůli pracovnímu vytížení a jiným aktivitám, dílem i kvůli tomu, že se nic moc zajímavého nenabízelo. Ale i takové měsíce jsou a asi by měly v životě dlouhodobého investora převažovat :)

Nezávislé cashflow

Index finanční nezávislosti byl v lednu na 75 % (minimum v posledních třech letech bylo v březnu 2023 na 56 % a maximum v říjnu 2023 na 91 %).

Náš cíl pro rok 2026 je dostat index finanční nezávislosti na 85 %. Máme k tomu daleko a cesta nebude jednoduchá, ale škoda malých cílů!

V absolutní hodnotě bylo nezávislé cashflow v tomto měsíci 17. nejvyšší od začátku našeho projektu.

Významná část nezávislého cashflow nám plyne ze dvou zdrojů: českých a amerických akcií (mimo REIT, které počítáme samostatně). Tyto dvě části portfolia nyní tvoří 50 % nezávislého cashflow. Cashflow je z velké části v dolarech (necelá polovina) a dále v korunách (více než čtvrtina), euru (cca pětina) a ze zbylé části v libře.

Na grafu níže najdete, jak se vyvíjel příspěvek jednotlivých segmentů k indexu nezávislosti v posledních třech letech. Žádný zajímavý vývoj se v grafu za poslední dobu neudál. Snad s výjimkou pomalu rostoucího podílu evropských akcií (viz úvahy).

Investice

Prodeje akcií. V lednu jsme nic neprodávali.

Nákupy akcií. Posílili jsme pozice v Kofole. A to je vše!

Ostatní. U kryptoměn jsme drželi stávající pozice. Na P2P platformách nyní pravidelně neinvestujeme nikde. Na Bondoře, EstateGuru, Mintosu, Upvestu a Zonky jsme ve fázi stahování prostředků. V alternativních investicích pak příležitostně investujeme skrze AxiaFunder a výjimečně i Portu Gallery (Masterworks nyní odpočívá).

Úvahy

Zpátky do Evropy. Nejen drakonická dědická daň, ale z našeho pohledu i zhoršující se společenské a ekonomické vyhlídky nás vedou k omezování investic ve Spojených státech. Zatím prostředky aktivně nestahujeme - ale když už jsme v loňském roce prodávali pozice, tak jsme se vždy část prostředků snažili přesměrovat do Evropy.

V americkém portfoliu tak aktuálně máme dlouhodobé držáky (jako Simon Property Group) nebo spíše spekulativní investice. Nové tituly, které bychom chtěli držet dlouhodobě, jsme za poslední dobu snad ani nenašli. A pokud by se to mělo do budoucna změnit, musely by nám nabídnout zajímavé premium v podobě výnosu.

Evropa samozřejmě není ideální pro hledání růstových investic. Ale i tady se najdou zajímavé příběhy - a ruku na srdce - pro drobného investora jsou často mnohem srozumitelnější a lépe vyhodnotitelné. Takže zatím směr Evropa, nejvíc se přitom díváme na Londýn nebo Amsterdam, drobně máme i Stockholm.

Společenská odpovědnost

Od začátku roku 2019 jsme se rozhodli pravidelně přispívat vybraným neziskovým organizacím. Naším cílem je darovat měsíčně zhruba ekvivalent 5 % našeho nezávislého cashflow.

Aktuálně pravidelně přispíváme čtyřem neziskovkám: Člověk v tísni, Post Bellum, Duha a Zdravotní klaun. Nárazově (ale vyššími částkami) podporujeme aktivity Team4Ukraine.

Výhled

Výhled na nejbližší měsíce je z hlediska nezávislého cashflow neutrální. Měli bychom se pohybovat zhruba kolem aktuálních hodnot.