Měsíční report 02/2025

Únor byl opět aktivnějším měsícem. A to jak z hlediska posilování existujících pozic, tak otevření hned trojice nových (uvidíme, nakolik dlouhodobých).

Nezávislé cashflow

Index finanční nezávislosti byl v únoru na 80 % (minimum v posledních třech letech bylo v dubnu 2022 na 46 % a maximum v říjnu 2023 na 94 %).

Náš cíl pro rok 2025 je dostat index finanční nezávislosti na 80 %. Zatím to z krátkodobého výhledu vypadá velmi pozitivně a možná jsme se zbytečně drželi při zemi. Na druhou stranu, na obzoru se rýsují velké nejistoty (geopolitika, aj.), takže celkem pozitivní nálada se může rychle obrátit.

V absolutní hodnotě bylo nezávislé cashflow v tomto měsíci 3. nejvyšší od začátku našeho projektu.

Významná část nezávislého cashflow nám plyne ze dvou zdrojů: českých a amerických akcií (mimo REIT, které počítáme samostatně). Tyto dvě části portfolia nyní tvoří 45 % nezávislého cashflow. Cashflow je z velké části v dolarech (cca třetina) a korunách (cca třetina), dále v euru (necelá čtvrtina) a ze zbylé části v libře.

Na grafu níže najdete, jak se vyvíjel příspěvek jednotlivých segmentů k indexu nezávislosti v posledních třech letech. Klesá Investiční rezerva u Portu (ve které už v současné době nemáme tolik prostředků). Zpět na předchozích úrovních už jsou české akcie, u kterých odezněla mimořádně vysoká dividenda ČEZu z předchozího roku. A opět nám trochu poskočily americké akcie a aktuálně se drží na prvním až druhém místě co se týče příspěvku.

Investice

Prodeje akcií. V únoru jsme uprodali trochu pozice v Rocket Lab, jejichž cena se v poslední době znásobila.

Nákupy akcií. Nákupy byly v únoru celkem časté. Posílili jsme pozice v BAE, Carbios, Main Street Capital,  Peakstone Property Trust, Viatris, W.A.G. Payment. Do toho jsme se vrátili do cestovky TUI (spekulace), nově vstoupili do Nokian Tyres (střednědobá spekulace na výrobce pneumatik) a Evolution (střednědobá spekulace na online gambling).

Ostatní. U kryptoměn jsme drželi stávající pozice. Na P2P platformách nyní pravidelně neinvestujeme nikde. Reinvestujeme na EstateGuru. Na Bondoře, Mintosu, Upvestu a Zonky jsme ve fázi stahování prostředků. V alternativních investicích pak příležitostně investujeme skrze AxiaFunder a výjimečně i Portu Gallery (Masterworks nyní odpočívá). 

Úvahy

Komentovat Donalda Trumpu by bylo tentokrát plýtváním znaky na klávesnici. Kdo sleduje, ví - a kdo nesleduje, asi dělá dobře :)

Jedno z mála pozitiv poslední doby je opět zvýšená volalitila, kterou vidíme nejen v souvislosti s výsledkovou sezónou. Není neobvyklé, aby v jednom týdnu jedna nebo několik z našich pozic udělaly pohyb o 10-20 % (oběma směry). Protože jsme dlouhodobí investoři, poklesy využíváme - viz část našich investic. S čím bojujeme, jsou prodeje, to se ještě musíme naučit. Aspoň se nám podařilo trochu upustit Rocket Lab, než po výrazném růstu zkorigoval.

Každopádně platí, že se před námi nerýsuje zrovna nejlepší období pro akcie. V lepším případě nás čekají obchodní války. V horším případě i horší věci. No, snad budeme jen pesimističtí!

Společenská odpovědnost

Od začátku roku 2019 jsme se rozhodli pravidelně přispívat vybraným neziskovým organizacím. Naším cílem je přispívat měsíčně zhruba ekvivalentem 5 % našeho nezávislého cashflow.

Aktuálně pravidelně přispíváme čtyřem neziskovkám: Člověk v tísni, Post Bellum, Duha a Zdravotní klaun. Jednorázově také podporujeme aktivity Team4Ukraine.

Výhled

Výhled na nejbližší měsíce je z hlediska nezávislého cashflow pozitivní. Postupně se projevují nedávné změny v portofoliu a jdeme postupně nahoru. Neměly by to být nějaké zásadní skoky, ale měli bychom se sunout nahoru, možná až na dohled rekordním úrovním ze závěru roku 2023.