Měsíční report 11/2022

Na jednu stranu utekl letošní rok jako voda. Na stranu druhou jsme toho letos, když se ohlédneme zpátky, zažili skutečně hromadu. Počínající prosinec láká k bilancování, ale bylo by to ještě předčasné, protože kus roku je stále před námi.

Nezávislé cashflow

Listopad znamenal propad našeho nezávislého cashflow. Nicméně se tak stalo jen kvůli jednorázovým vlivům a v prosinci se naopak odrazíme opět nahoru i navzdory oslabujícímu dolaru. Index finanční nezávislosti se i tak udržel na 45 % (minimum v posledních třech letech bylo v srpnu 2020 na 28 %, maximum na 62 % v červenci), s tím že v absolutní hodnotě šlo o 7. nejvyšší hodnotu nezávislého cashflow.

Platí, že pro letošní rok bychom rádi zvedli index na 60 % (červencový výsledek byl dán jednorázovým výkyvem). S ohledem na to, že to vypadá, že se do prosincového cashflow promítne hned několik pozitivních jednorázových vlivů, tak na konci roku této mety dosáhneme. Směrodatnější pro nás ale bude, jaké hodnoty dosáhne index po očištění o tyto mimořádné efekty.

Většina nezávislého cashflow nám plyne ze čtyř zdrojů: akcií REIT (nemovitostních společností, většinu máme v USA), ostatních amerických akcií, českých akcií a ETF (tam se hodně činí covered call ETF na S&P 500, kterému se v nynějších podmínkách velmi daří). Tyto čtyři součásti portfolia nyní tvoří cca 90 % nezávislého cashflow. Cashflow je z velké části v dolarech (více než polovina), v menší míře v korunách (zhruba čtvrtina) a ze zbylé části v eurech.

Jaký je vývoj příspěvku jednotlivých segmentů k indexu nezávislosti? V roce 2021 nás hodně táhly tři klíčové složky nezávislého cashflow (REIT, další americké akcie a české akcie). Nyní mezi ně patří i ETF - zejména měsíční dividendu vyplácející XYLD (Global X S&P 500 Covered Call ETF). Právě zaúčtování jeho dividend nám dělá ony skoky na grafu níže. Naopak spíše stagnuje příspěvek evropských akcií a dluhopisů a P2P půjček.

Investice

Prodeje akcií. V listopadu nedošlo k žádným prodekům našich akciových pozic.

Nákupy akcií. Listopad byl na nákupy střídmý, pouze jsme posílili pozice ve dvou titulech: Synlab a Warner Bros Discovery. Novou akcií je REIT Spirit Realty, který by snad u nás mohl časem nahradit S.T.O.R.E. Capital, který bude po novém roce stažen z burzy.

Kryptoaktiva. Žádné nové investice.

Pravidelné investice a reinvestice, ostatní. Nový nákup do našeho portfolia pravidelných investic ETF (iShares MSCI Developing Markets, iShares MSCI World a UBS MSCI EMU Socially Responsible) tentokrát opět neproběhl. Dává nám teď smysl vybírat si jednotlivé zajímavé akcie. Na P2P platformách aktivně fungujeme pouze na Upvestu. V alternativních investicích příležitostně investujeme skrze Axia Funder, Portu Gallery a Masterworks. Dále reinvestujeme na EstateGuru. Na Mintosu, Zonky a Bondoře jsme ve fázi stahování prostředků.

Úvahy

Marně přemýšlíme, zda jsme si někdy prošli z ekonomické stránky podobným obdobím jako teď. Přijde nám, že skoro celý rok se za rohem očekává recese a ne a ne přijít. Ačkoliv, nečekala se ve velkém už s nástupem covidu? Tato poznámka nemá za cíl zesměšňovat ekonomické analytiky nebo se tvářit, že my víme, že vše bude jinak... prostě odráží to, že vlastně nevíme vůbec nic.

Budoucnost je vždy nejistá, ale už od nástupu covidu žijeme v době, kdy se jakákoli schopnost odhadovat, co nastane, smršťuje na pár měsíců. Zdánlivě silné trendy zanikají, když jsou nahrazeny jinými - a jistot už nám mnoho nezbývá.

Čert vezmi windfall tax, volbu prezidenta a ten náš malý český rybníček plný žabo-myších válek. Teď se v globálu hraje ve velkém o budoucnost světa. Klimatická krize zatím nastupuje pomalu (ale o to víc nezadržitelně), ale další změny ve světovém uspořádání se mohou naší Českou kotlinou prohnat mnohem rychleji. Stačilo by, aby Putinovi ruplo v bedně a použil na Ukrajině atomovou bombu; nebo by se Čína vrhla na Taiwan; nebo by se rozpadla společenská smlouva v západních zemích (stačí se chvilku dívat na správy a je vidět, že rozdělení společnosti a naštvání spíše narůstá).

Nakonec může všechno dopadnout dobře - a doufáme, že i dopadne. Ale sedíme na sudu se střelným prachem, kterému stačí malá jiskřička...

... od ekonomiky jsme se rychle dostali až k celospolečenské situaci. Tomu se asi nejde vyhnout. Ale uklidňuje nás, že pro člověka je vždycky typické vnímat jako zlomové současné události (viz jakékoli volby, které jsou ty "opravdu nejdůležitější). S odstupem možná uznáme, že tomu tak nebylo.

Tím pádem hlavně čtenářům přejeme, aby jakékoli své chmury aspoň na vánoční svátky odložili a užili si klidného závěru roku. Všem nám to před novým rokem 2023 prospěje!

Společenská odpovědnost

Od začátku roku 2019 jsme se rozhodli pravidelně přispívat vybraným neziskovým organizacím. Bereme to jako součást naší cesty za finanční nezávislostí. Proč? Protože věříme, že je fér se o úspěch podělit s ostatními a pomoci jim k radostnějšímu životu - a také v to, že nechceme žít v zemi (na planetě), která je zdevastovaná a plná extrémních nerovností. Víme, že nejefektivnější pomoc mimo vlastní odbornost jsou finanční příspěvky.

Naším cílem je přispívat měsíčně zhruba ekvivalentem 5 % našeho nezávislého cashflow. To se nám poslední zhruba dva roky úspěšně daří. Respektive momentálně se nad tímto cílem pohodlně nacházíme.

Aktuálně pravidelně přispíváme čtyřem neziskovkám: Člověk v tísni, Post Bellum, Duha a Zdravotní klaun. Ukazatel společenské odpovědnosti je teď o hodně víc nad plánem kvůli jednorázovým příspěvkům spojených s válkou na Ukrajině.

Výhled

Výhled do konce roku je obecně pozitivní, byť výsledky budou zase trochu na houpačce kvůli pozdnímu připsání dividend na Fio účet (viz ETF XYLD). Celkově to ale za letošní rok vypadá na pořádný skok nezávislého cashflow jak v absolutní částce, tak v průměrné indexu finanční nezávislosti (ten se poprvé v celoročním průměru přehoupne přes 50 % - a to se nám v poslední době rapidně zvýšily náklady). No a následně už jsme zvědaví, co přinese onen pohled za horizont a doufáme, že to nebude tak hrozné.