Měsíční report 03/2021

První čtvrtletí roku 2021 je za námi. Uteklo to rychle, ale na druhou stranu se stalo tolik věcí, že je to až k neuvěření. Sledování finanční nezávislosti je teď mnohem víc na vedlejší koleji. To ale neznamená, že na nezávislosti nepracujeme. Naopak, březen byl investičně nadprůměrný měsíc.

Nezávislé cashflow

Index finanční nezávislosti poskočil na 28 % (maximum měl na 46 % v květnu 2020, minimum v posledních třech letech naopak v srpnu 2020 na 24 %). Pro letošek bychom rádi dosáhli 30 %. To už se zdá na dosah, ale pro letošek rozpočtujeme postupně se zvyšující životní náklady. Takže ve skutečnosti budeme muset naše nezávislé cashflow ještě posílit.

Většina nezávislého cashflow nám plyne ze tří zdrojů: akcií REIT (nemovitostních společností, většinu máme v USA), ostatních amerických akcií a českých akcií. Všechny tři zdroje mají zhruba čtvrtinový podíl. Podíl REIT teď o něco poklesl, byť jak ukazuje třetí graf, jen v relativním ohledu.

Jaký je vývoj příspěvku jednotlivých segmentů k indexu nezávislosti? V roce 2020 nás hodně táhly americké akcie (mimo REIT), které však citelně zasáhl koronavirus a řada společností dost osekala dividendy. To se nyní začíná zlepšovat a ruku v ruce s tím narůstá i příspěvek českých akcií. Citelně klesá podíl dluhopisů a P2P půjček způsobený naším částečným ústupem z těchto investic. Zároveň se prozatím v nezávislém cashflow moc neprojevily investice do evropských akcií. Jejich příspěvek tím pádem kvůli našim zvyšujícím se životním nákladům postupně klesá.

Investice

Prodeje akcií. V březnu jsme se rozhodli kompletně prodat naše pozice ve společnostech Mowi (chov lososů), Orkla (potravinářská společnost) a BMW (automobilka). U všech jsem vystoupili v zisku i po odečtení dividend (byť u BMW jen minimální). Důvod prodeje? Nelíbily se nám budoucí vyhlídky jejich podnikání.

Nákupy akcií. Prostředky z prodejů jsme přesunuli do amerických společností 3M (průmyslový konglomerát), Ahold Delhaize (prodejce potravin a dalšího zboží), AT&T (telekomunikační a mediální gigant), Brookfield Energy Partners (obnovitelné zdroje), Huntington Ingalls Industries (loděnice zaměřená na válečná plavidla), Main Street Partners (úvěrová a investiční společnost zaměřená na malé a střední podniky), Vonovia (REIT specializující se na nájemní bydlení) a W. P. Carey (diverzikovaný REIT). To jsou všechno podniky, které už vlastníme. Nadto jsme provedli investici do akcií Avastu a zcela nově přikoupili středoevropského provozovatele průmyslových areálů CTP.

Pravidelné investice a reinvestice, ostatní. Přikoupili jsme dvě ETF, které tvoří základ našeho portfolia pravidelných investic (spolu s UBS MSCI EMU Socially Responsible): iShares MSCI Developing Markets a iShares MSCI World. Na P2P platformách aktivně fungujeme pouze na Upvestu (kde ale není moc příležitostí), popřípadě si občas uděláme drobnou radost na Portu Gallery. Dále reinvestujeme na EstateGuru a nově opět na Mintosu (byť tam nám zůstala opravdu jen minimální částka). Na Zonky a Bondoře jsme ve fázi stahování prostředků.

Úvahy

S koncem čtvrtletí jsme si znovu shrnuli naše investiční portfolio finanční nezávislosti. Celkový balík poskočil o hezkých 12 %, na čemž se významnou měrou podílelo zhodnocení akciové složky portfolia, které bylo 6,4 %. Celkově jsme naše portfolio za dva roky skoro zdvojnásobili - na tom mají lví podíl jednak nové investice, ale i celkové zhodnocení našich investic.

Portfoliu obecně dominují akciové investice - jednotlivé tituly mají dohromady 83 % hodnoty portfolia, k čemuž je potřeba ještě připočíst 10% podíl ETF.

Výhled

Výhled na další měsíce je nadále pozitivní. Protože pro letošek očekáváme růst našich výdajů, bude index finanční nezávislosti čelit hodně silnému tlaku. Na druhou stranu se snad u našich investic začíná situace zlepšovat a řada ze společností, které přerušily či snížily dividendy, pravděpodobně zvednou významně své výplaty. Alespoň tedy ve srovnání s loňským "rekordním" rokem.

Mezitím se s nástupem hezkého počasí a navzdory vládnímu chaosu začíná zlepšovat i pandemická situace v České republice (ale i celkově ve světě). Věříme, že to podpoří zrychlující očkování a na podzim už nás nečeká podobně náročná situace jako loni.