Měsíční report 02/2018

Únor naplnil fakt, že je nejkratším měsícem a skutečně utekl jako voda. Na druhou stranu, bylo to především naším pracovním vytížením, díky kterému teď čas ubíhá skutečně rychle. Únor byl ale i ve znamení kýžené volatility na akciových trzích, na kterou už mnozí investoři čekali jako na smilování.

Nezávislé cashflow

Nezávislé cashflow nám stouplo na novou rekordní úroveň. Zčásti to je výsledek nových investic a zčásti pozastavení posilování české koruny zejména vůči dolaru, ve kterém máme většinu našich investic.

Rozložení nezávislého cashflow je stabilní - jedna třetina akcie ČR, jedna čtvrtina REIT, o něco více než sedminu mají evropské akcie (díky výplatě mimořádné dividendy společnosti Orkla), sedminu mají P2P půjčky, menší díl pak zbylé americké akcie (mimo REIT) a ETF.

Investice

Přestože byl únor ve znamení snižování valuací na akciových trzích, u nás byl investičně klidnější. Nakonec jsme jen posílili pozici ve zdravotnickém REIT Ventas. A pokračovali ve stahování peněz ze Zonky a Fundliftu.

Úvahy

Drobná ale přeci jen korekce je tady. Spousta titulů klesla ze svých vrcholů a nachází se na investičně přijatelnější hladině. Přesto se ve svých investicích neunáhlujeme. Současná situace je výsledkem několika negativních signálů z USA (Donald Trump...), nicméně žádný z nich prozatím nepovažuje za nějak zásadní pro globální ekonomiku. Nálada na trzích je ale evidentně napjatá a cokoliv zásadnějšího by mohlo spustit podstatně větší výprodej.

To samozřejmě neznamená, že se investicím budeme vyhýbat úplně - to rozhodně ne. V hledáčku nám přibylo několik nových společností, které teď budeme sledovat a je dost možné, že v březnu přibude některá nová investice.

Výhled

Jsme zvědaví, co přinesou další měsíce z pohledu vývoje akciových trhů. U nezávislého cashflow je náš pohled na následujících několik měsíců mírně pozitivní. Nedávné investice by měly dorovnávat případné posilování koruny a mírně jej i přesahovat.